Les banques centrales déplacent leurs réserves d’or pour le rendre plus accessible et liquide en cas de crise, affirme l’analyse publiée le 10 octobre 2026 par BDOR. Pourquoi les banques centrales déplacent-elles leurs réserves d’or ? La réponse courte : il s’agit moins de vendre que de réorganiser la localisation physique pour améliorer la négociabilité et la préparation aux chocs.
Sommaire
Qu’est‑ce que ce mouvement signifie concrètement ?
La Banque centrale néerlandaise a transféré « environ 86 tonnes d’or » de New York et d’Ottawa vers Londres entre mars et août 2026 pour « améliorer la liquidité et la négociabilité » de ses réserves, rapporte BDOR. Cette opération a porté la part détenue à Londres à 32,1%, contre 18,1% auparavant, signe qu’une place de marché très active facilite l’accès aux marchés physiques, sans qu’il y ait d’intention affichée de vente.
Pourquoi rendre l’or plus « mobilisable » ?
Selon l’article de BDOR, ces déplacements répondent à trois critères : sécurité, accessibilité et liquidité. Rendre l’or plus mobilisable sur une place internationale permet à une banque centrale d’avoir des options opérationnelles rapides si un événement extrême impose d’échanger ou d’utiliser des réserves.
BDOR cite aussi l’enquête 2026 du World Gold Council indiquant que 45% des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter leurs réserves dans les douze mois suivants, ce qui renforce l’idée d’une logique d’accumulation et d’optimisation de la localisation, pas de liquidation.
Quels exemples récents illustrent la tendance ?
Le cas néerlandais est le plus visible en 2026 mais il s’inscrit dans une série d’opérations depuis une décennie : BDOR rappelle les rapatriements allemands et autrichiens des années 2010 et signale que la France a modifié la répartition de 129 tonnes détenues à New York en 2025‑2026 pour acquérir un volume équivalent en Europe. Ces épisodes montrent que la géographie des stocks évolue selon les priorités de gestion, pas toujours vers le stockage national.
Comment cela change‑t‑il la gestion d’un particulier ?
Le même arbitrage entre sécurité, accessibilité et coût affecte l’épargnant physique : BDOR souligne que déplacer de l’or vers une place où il est plus « négociable » revient, pour une institution, à conserver une option. Pour un particulier, cela signifie choisir un stockage qui équilibre risque juridique, coûts et capacité d’accès si nécessaire.
Pour creuser les conséquences de la demande institutionnelle sur les prix, notre analyse liée explique pourquoi La Chine achète encore 20 tonnes d’or et comment cela nourrit les marchés. Un autre article du site décrit des stratégies anti‑dollar dans la région, utile pour comprendre pourquoi certains pays augmentent leurs stocks : Ouzbékistan : environ 50 tonnes d’or.
Que faire maintenant si vous possédez de l’or ?
Évaluez votre exposition en fonction de trois questions : où est stocké votre or, quel est le coût de l’accès en cas de besoin, et quelle part de votre patrimoine doit rester facilement mobilisable. BDOR rappelle que déplacer l’or ne veut pas dire le vendre et que la tendance institutionnelle actuelle favorise l’optionnalité.
Si vous souhaitez limiter le risque de dépendance à une seule juridiction, envisagez de diversifier les lieux de stockage et de documenter précisément la disponibilité opérationnelle de vos contrats de garde.
La logique centrale à retenir est simple : les banques centrales déplacent leurs réserves d’or pour améliorer la liquidité et la capacité d’action en cas de crise, pas parce qu’elles cherchent systématiquement à les vendre.
Ce que l’on surveillera ensuite
Les prochaines enquêtes du World Gold Council et les publications des banques centrales permettront de vérifier si les intentions d’achat institutionnel se traduisent en flux physiques persistants. BDOR note que, pour l’instant, la convergence entre une demande institutionnelle stable et un prix de l’once soutenu renforce l’idée d’une réorganisation des stocks plutôt que d’une liquidation.
Pour aller plus loin : si vous voulez comprendre comment l’évolution des prix interagit avec les décisions des banques centrales, notre article récent sur l’évolution du prix de l’or avant les décisions des banques centrales explique ces mécanismes.
Prenez les mesures qui conviennent à votre profil : vérifiez la documentation de garde, diversifiez les lieux si nécessaire, et conservez une part liquide de votre patrimoine.
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Julie Martinez est rédactrice spécialisée en bons plans et services publics. Elle se consacre à dénicher les meilleures opportunités pour les lecteurs de CDR BUSINESS.
