Le prix de l’or stagne sous 3 730 euros l’once alors que les investisseurs attendent la décision de la Fed prévue les 27 et 28 octobre; BDOR indique un cours à 3 734,07 € l’once le 19 octobre et décrit un marché en « pause » entre attentes de taux et change.
Sommaire
Pourquoi l’once reste‑t‑elle bloquée à ce niveau ?
BDOR attribue ce plateau à l’attentisme autour des taux américains: selon l’agence, les probabilités d’un relèvement en octobre ont reculé après des déclarations récentes de responsables de la Fed, tandis que les marchés continuent de parier sur une hausse en décembre.
La dynamique des devises pèse aussi. BDOR note que le Dollar Index a reculé récemment mais que l’EUR/USD n’en a pas profité pleinement, laissant le prix de l’or en euros quasi inchangé malgré une baisse du billet vert.
Quel rôle jouent l’inflation et les taux ?
Reuters rapporte que la lecture de l’inflation américaine du 14 octobre a renforcé les paris sur une hausse des taux, faisant chuter l’or de plus d’1% ce jour‑là et poussant les marchés à revaloriser la probabilité d’un relèvement en octobre.
Reuters cite aussi que le CPI américain a augmenté de 0,6% en septembre, ce qui a fait monter le dollar et les rendements à 10 ans, des facteurs qui rendent l’or moins attractif en tant qu’actif non rémunérateur.
Quelles autres mesures influencent le cours ?
BDOR rappelle que l’or se maintient malgré un repli sur un mois de 2,0% et une hausse sur trois mois de 4,4%, signe que la pression récente grignote des gains antérieurs mais n’inverse pas la tendance de moyen terme.
Reuters ajoute que les flux vers les banques centrales et les achats institutionnels peuvent soutenir le métal sur le long terme, même si, à court terme, les rendements et le dollar dictent les mouvements.
Que regarder maintenant pour sortir du plateau ?
BDOR pointe la réunion de la Fed des 27‑28 octobre comme l’échéance clé qui pourrait offrir une direction claire: un ton plus restrictif pousserait l’or vers le bas, un apaisement sur les taux en combinaison avec des tensions géopolitiques soutiendrait une reprise.
Reuters signale que les marchés utilisent l’outil FedWatch de CME pour évaluer les probabilités de hausse, et que ces probabilités ont varié fortement après les dernières données d’inflation.
Que peuvent faire les investisseurs français ?
Pour un épargnant en euros, BDOR souligne que le cours en dollars n’est qu’une partie du tableau: le taux de change EUR/USD modère l’impact sur le prix payé en euros. Penser à la couverture de change ou à l’horizon d’investissement aide à décider d’acheter, conserver ou lisser ses achats.
Considérez aussi la performance relative des métaux: BDOR observe une forte sous‑performance de l’argent ces dernières semaines, ce qui a entraîné un ratio or/argent montant à 72,6 et constitue une information utile pour qui compare allocations.
Que retenir — les points d’action
- Vérifier la décision et le ton de la Fed après la réunion des 27‑28 octobre, une date clé pour la direction des taux (BDOR).
- Surveiller les publications d’inflation américaines et les rendements à 10 ans: Reuters montre qu’un CPI plus chaud amplifie les paris sur des hausses.
- Évaluer le risque de change: BDOR note que l’EUR/USD peut réduire le bénéfice pour un acheteur en euros même si le dollar faiblit.
- Comparer or et argent: le ratio élevé signale une plus grande volatilité pour l’argent selon BDOR.
En bref, le prix de l’or stagne sous 3 730 euros l’once parce que les marchés attendent la Fed et que les mouvements du dollar et des taux limitent la réaction du métal. BDOR et Reuters fournissent les relevés et le contexte qui expliquent ce plateau et les scénarios possibles après la réunion.
Liens utiles pour aller plus loin: EUR/USD : pourquoi le dollar grimpe, La Chine achète encore 20 tonnes d’or et L’or reste‑t‑il bloqué sous 4 200 $.
Que faire maintenant ? Suivez la décision de la Fed fin octobre et ajustez l’exposition selon votre horizon: couverture du change pour un court terme, ou conservation pour un horizon long si les achats des banques centrales demeurent solides.
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Julie Martinez est rédactrice spécialisée en bons plans et services publics. Elle se consacre à dénicher les meilleures opportunités pour les lecteurs de CDR BUSINESS.
