L’or recule de 3% en une semaine, l’once étant cotée à 3 582,34 € le 26 octobre — une baisse que BDOR relie à l’attentisme des marchés avant les décisions de la Réserve fédérale (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE).
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Pourquoi l’or a-t-il perdu 3% cette semaine ?
La lecture principale est celle de BDOR : les investisseurs ont gelé leurs positions avant la réunion de la Fed, prévue la semaine du 27–28 octobre, et celle de la BCE attendue le lendemain, ce qui pèse sur la demande pour l’or comme valeur refuge.
BDOR relève que l’once d’or s’établissait à 3 582,34 € le 26 octobre et que le repli hebdomadaire atteignait précisément 3,0%, avec une baisse de 4,8% sur un mois. La maison note aussi que, malgré ce recul, l’or reste positif sur trois et quatre mois, signe d’une tendance de fond encore intacte.
Quel rôle jouent la Fed et la BCE ?
La Fed tient un rendez-vous-clef le 27–28 octobre, avec une décision attendue le 28 octobre, selon les calendriers officiels et synthèses de marché. Les perspectives de stabilité ou de mouvements de taux façonnent le dollar et les rendements, deux leviers qui font varier le prix de l’or.
BDOR explique que si la Fed ou la BCE surprenait les marchés, le calme actuel pourrait se rompre et augmenter la volatilité des métaux précieux. Les commentaires et les signaux dits « hawkish » ou « dovish » des banques centrales influencent directement l’attrait de l’or.
Le change et les taux : comment ça marche ?
L’article de BDOR signale que la paire EUR/USD évoluait autour de 1,1229, ce qui a modéré le recul de l’or coté en euros. Un affaiblissement net de l’euro renchérirait mécaniquement l’or pour un acheteur en euros, tandis qu’un dollar plus fort pèse sur le métal évalué en dollars.
Les marchés intègrent aussi les rendements obligataires américains : des taux longs plus élevés rendent le rendement d’actifs non productifs comme l’or moins attractif. Reuters et d’autres agences ont régulièrement noté cette mécanique ce trimestre, liant les replis de l’or à un dollar ferme et à la fermeté des rendements.
Que faire si vous détenez ou voulez acheter de l’or ?
BDOR qualifie le mouvement de « pause » plutôt que de retournement. Si vous détenez de l’or et que votre horizon est moyen-long terme, la maison conseille de ne pas réagir de manière automatique à une baisse de courte durée, surtout si votre allocation vise une protection contre l’inflation.
Pour un nouvel achat, réfléchissez à ces critères pratiques :
- Votre horizon d’investissement : court terme vs long terme.
- La part de votre portefeuille en actifs réels vs financiers.
- Si vous cherchez un levier de diversification, préférez des achats étalés plutôt qu’un achat unique durant la volatilité.
Pour une lecture plus technique sur la manière dont la remontée des taux freine le cours de l’or, voyez notre précédent guide sur le prix de l’or et la remontée des taux US.
Quels signaux surveiller cette semaine ?
BDOR identifie trois échéances à suivre : la décision de la Fed, celle de la BCE et les indicateurs américains d’inflation ou d’emploi susceptibles d’orienter les anticipations de taux pour décembre. Une cassure durable du support EUR/USD à 1,1185 changerait notablement la donne pour les acheteurs en euros.
Si vous voulez comprendre pourquoi l’or stagne parfois avant ces rendez-vous, relisez notre analyse antérieure sur le prix de l’or stagne avant la décision de la Fed — pourquoi ?
En résumé : que retenir et que faire maintenant ?
L’or a reculé de 3% en une semaine selon BDOR, principalement parce que les marchés attendent la Fed et la BCE. Ce repli semble pour l’instant être une pause technique plus qu’un renversement structurel.
Si vous conservez une perspective d’investissement long terme, la correction récente n’impose pas nécessairement de vendre. Pour les acheteurs, envisager un étalement des ordres et surveiller l’évolution du EUR/USD et des rendements obligataires reste une approche prudente.
Sources citées dans le texte : BDOR pour les cotations et l’analyse du 26 octobre 2026; synthèses de marché et calendriers de la Fed confirmant la réunion 27–28 octobre.
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Julie Martinez est rédactrice spécialisée en bons plans et services publics. Elle se consacre à dénicher les meilleures opportunités pour les lecteurs de CDR BUSINESS.
